Компьютер в бухгалтерском учете и аудите 2000'2

Home Поиск Издания Контакты k-press.ru


Продолжается подписка на наши издания! Вы не забыли подписаться?

Исследовательско-консультационная фирма "Альт"

Комплекс компьютерных моделей фирмы "АЛЬТ"

Назначение компьютерных моделей

Комплекс компьютерный моделей фирмы "Альт" предназначен для автоматизации расчетов в ходе проведения финансового анализа, финансового планирования и оценки инвестиционных проектов и помогает специалистам предприятий и компаний решать ключевые задачи управления финансами предприятия.

Прежде всего, необходимо проанализировать финансовое состояние предприятия и получить информацию о тенденциях, сложившихся на предприятии за определенный период времени. Подобный анализ финансового состояния предприятия можно выполнить с помощью программного продукта "Альт-Финансы".

Результаты анализа существующего финансового положения, выявленные тенденции, "узкие места" и внутренние резервы служат базой для построения финансовых планов как в целом для предприятия, так и для отдельных направлений развития — инвестиционных проектов. Программа "Альт-Прогноз" помогает сформировать и оптимизировать финансовые планы предприятия. Выбор вариантов развития может быть осуществлен с помощью программного продукта "Альт-Инвест", а в случае необходимости — может быть проведена экспресс-оценка проекта с помощью программного продукта "Альт-Инвест-Прим". С помощью программного продукта "Альт-Инвест-Форм" оптимизируется работа по сбору и структуризации исходной информации для проведения оценки инвестиционных проектов. Также предприятию может потребоваться сопоставление основных финансовых показателей, характеризующих состояние предприятия со среднеотраслевыми показателями. Для данных целей предназначена программа "Альт-Эксперт", позволяющая получить более 20 среднеотраслевых показателей.

Рис. 1

Программные продукты фирмы "Альт" созданы консультантами-практиками и совершенствуются благодаря консультационным работам, поэтому в моделях учтены реальные задачи, стоящие перед российскими предприятиями и организациями. Программы построены на уникальном методологическом материале, объединяющем российский и международный опыт решения управленческих задач. Они позволяют профессионалу решать сложные задачи, корректно производить расчеты, моделировать различные экономические ситуации.

Открытость моделей позволяет изучить алгоритм расчетов, свободно ориентироваться в методике, проследить логику формирования результатов из исходных данных. Модели адаптируются к решению конкретных задач, позволяют внести изменения в алгоритм расчета в соответствии со спецификой конкретной отрасли, предприятия, проекта. При этом они соответствуют российской специфике, а также позволяют оперативно учитывать любые текущие изменения макроэкономического окружения. Данные модели применимы в различных отраслях, независимо от масштабов деятельности, сроков, масштабов и финансовых схем реализации проектов. Существует возможность формировать отчеты на русском или английском языках. В программных продуктах представлен широкий набор встроенных диаграмм, кроме того, существует возможность быстрого построения новых графиков.

Программный продукт "Альт-Финансы"

Компьютерная модель для анализа финансового состояния предприятия

Назначение программы "Альт-Финансы"

Программный продукт "Альт-Финансы" предназначен для выполнения комплексной оценки деятельности предприятия (организации). ПП "Альт-Финансы" позволяет провести анализ отчетных данных, начиная с 1995 г. по настоящий момент.

Рис. 2

В программе обобщены российские и международные подходы к анализу финансового состояния предприятия, а также отражены уникальные методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости, допустимых (нормальных) для данной конкретной организации.

Цели использования программы "Альт-Финансы".

С помощью данной программы на основании стандартных форм бухгалтерской отчетности формируется полная картина состояния предприятия:

Состояние предприятия описывается показателями и коэффициентами. Результаты представляются в табличной и графической форме.

Исходные данные для проведения анализа

Исходными данными для анализа являются стандартные формы бухгалтерской отчетности:

Для проведения углубленного анализа необходимы дополнительные данные:

Основные направления анализа финансового состояния предприятия

Структура программного продукта "Альт-Финансы"

Программный продукт "Альт-Финансы" состоит из двух файлов — нулевого и расчетного. Каждый из файлов представляет собой рабочую книгу Microsoft Excel, состоящую из отдельных листов, между которыми установлены взаимосвязи.

Файл подготовки исходных данных (нулевой файл) программы "Альт-Финансы"

Нулевой файл предназначен для подготовки исходной информации для расчетов — заполнения данных о финансовом состоянии предприятия.

Нулевой файл представляет собой рабочую книгу Microsoft Excel, состоящую из отдельных листов, между которыми установлены взаимосвязи:

Расчетный файл программы "Альт-Финансы"

Структура расчетного файла.

Рис. 3

Основные результаты расчета (лист Main)

Агрегированный баланс (Таблица 1)

Агрегированный баланс формируется путем объединения однородных по экономическому смыслу статей бухгалтерского баланса. Форма агрегированного баланса более удобна для чтения и проведения анализа, она позволяет выделить ключевые элементы, характеризующие состояние предприятия. Кроме того, подобная форма представления информации близка (методологически и терминологически) к используемым в мировой практике формам Балансовых отчетов.

Анализ изменения статей баланса (Таблица 2)

Данная таблица позволяет проследить динамику изменения статей баланса и выявить негативные тенденции в деятельности предприятия.

Структура баланса (Таблица 3)

Анализ структуры Баланса проводится по блокам:

Показатели ликвидности (Таблица 4)

В данной таблице проводится расчет основных показателей, характеризующих ликвидность предприятия: коэффициенты общей, срочной и абсолютной ликвидности. Для получения более четкой картины относительно состояния ликвидности предприятия рассчитывается коэффициент покрытия среднедневных платежей денежными средствами, определяющий, какое количество "дней платежей" покрывают имеющиеся у предприятия денежные средства.

Показатели финансовой устойчивости предприятия (Таблица 5)

В данной таблице проводится расчет показателей финансовой независимости предприятия и коэффициентов самофинансирования. Кроме того, рассчитывается адаптированный для российской действительности показатель вероятности банкротства предприятия — Z-критерий Альтмана и стоимость чистых активов предприятия в соответствии с правительственной методикой их расчета.

Отчет о прибылях и убытках (Таблица 6)

Отчет о прибылях и убытках строится на основании бухгалтерского отчета о финансовых результатах путем перевода отчета нарастающим итогом в отчет за отдельные интервалы анализа и разделения затрат на переменную и постоянную составляющие и выделения маржинальной прибыли. Это позволяет провести анализ и выявить тенденции прибыльности по отдельным периодам, а также осуществить маржинальный анализ.

Структура отчета о прибылях и убытках (Таблица 7)

Таблица строится на основании отчета о прибылях и убытках и состоит из трех блоков:

Показатели прибыльности (Таблица 8)

В данной таблице рассчитываются наиболее часто используемые финансовые коэффициенты, характеризующие способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства. Кроме того, проводится анализ безубыточности деятельности предприятия: рассчитывается точка безубыточности, "запаса прочности" и оценка причин, повлиявших на изменение "запаса прочности" организации.

Отчет о движении денежных средств (Таблица 9)

Построение отчета производится на основании данных баланса и отчета о финансовых результатах. Для более точного расчета движения денежных потоков существует возможность отразить долю продукции, запасов и МБП, оплачиваемых по бартеру. Денежные потоки анализируются в разрезе основной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Показатели оборачиваемости (Таблица 10)

Цель анализа оборачиваемости — оценить способность предприятия приносить доход путем совершения оборота: Деньги — Товар — Деньги.

Для проведения анализа оборачиваемости предприятия (организации) рассчитываются периоды оборота отдельных составляющих текущих активов и текущих пассивов, с возможностью задания доли неработающего ("мертвого") актива.

Показатели рентабельности (Таблица 11)

Данная таблица состоит из трех блоков:

Рис. 4

Показатели эффективности труда (Таблица 12)

Анализируется взаимосвязь между численностью работающих, размером заработной платы и показателями результата хозяйственной деятельности — объемом произведенной продукции, объемом денежных поступлений и размером чистой прибыли.

Темпы роста (Таблица 13)

В данной таблице рассчитываются темпы роста основных показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия.

Показатели признания структуры баланса неудовлетворительной (лист Bankruptcy indicators)

В данном разделе производится расчет показателей признания структуры баланса неудовлетворительной, установленных ФСДН — коэффициента текущей ликвидности и коэффициента обеспеченности собственными средствами. Также производится сравнение полученных значений с их нормативными значениями и рассчитывается коэффициент либо восстановления платежеспособности, либо утраты платежеспособности.

Показатели общей ликвидности и финансовой устойчивости, нормальные для данного предприятия (лист Normal ratios)

В данном разделе осуществляется расчет величин показателя общей ликвидности и коэффициента автономии, допустимых для данного конкретного предприятия при существующих условиях его функционирования.

Расчет допустимых значений осуществляется на основании двух групп данных:

Программный продукт "Альт-Прогноз"

Модель действующего предприятия

Назначение программы "Альт-Прогноз"

Программный продукт "Альт-Прогноз" является гибким инструментом, предназначенным для прогнозирования на агрегированном уровне финансового состояния и экономических результатов деятельности предприятия при различных вариантах развития как внешних (динамика спроса, налоговое окружение, цены поставщиков), так и внутренних (объемы производства, ассортиментная политика, управление оборотным капиталом) условий его деятельности.

Программа "Альт-Прогноз" помогает:

Исходные данные для планирования

Исходное состояние предприятия описывается стандартными формами бухгалтерской отчетности:

В программе предусмотрена возможность автоматического переноса данных Баланса и Отчета о финансовых результатах из модели "Альт-Финансы".

Программный продукт "Альт-Прогноз" обладает следующими функциональными возможностями:

С помощью программы "Альт-Прогноз" решаются такие задачи, как:

Рис. 5

Структура программного продукта "Альт-Прогноз"

Таблицы расчетного файла "Альт-Прогноз" распределены по листам и расположены на листах в последовательности, отражающей логику работы по составлению финансового плана предприятия.

Структура программного продукта "Альт-Прогноз" представлена на рис. 5.

Финансовое планирование с использованием модели "Альт-Прогноз"

Одним из принципов, заложенных в систему "Альт-Прогноз", является первоначальная экстраполяция существующих условий деятельности предприятия на весь период планирования, то есть характеристики деятельности предприятия в части объемов реализации, цен, структуры затрат и т.д. на протяжении всего горизонта планирования изначально не изменяются по сравнению с начальным интервалом планирования.

В соответствии с этой предпосылкой осуществляется автоматическое построение первоначального прогноза деятельности предприятия в условиях консервации существующего положения. Это позволяет выявить "проблемные" участки в его деятельности и смоделировать возможные варианты решения имеющихся проблем.

В целом процесс работы с программным продуктом "Альт-Прогноз" можно разделить на следующие основные этапы:

I. Ввод данных об исходном состоянии предприятия:

II. Построение базового финансового плана предприятия, исходя из предположения о сохранении существующего на начало планирования положения

III. Анализ построенного базового прогноза деятельности предприятия. Выявление "узких мест" и возможных путей их преодоления

Прогноз деятельности предприятия описывается основными формами отчетности: Отчетом о прибыли, Отчетом о движении платежных средств, Агрегированным балансом.

На основе данных форм рассчитываются коэффициенты, которые позволяют дать комплексную характеристику прогнозируемого финансового состояния предприятия: коэффициенты ликвидности, финансовой независимости, оборачиваемости, рентабельности; уровень производства и цен, обеспечивающие безубыточность; стоимостные характеристики предприятия (чистая стоимость активов, чистый дисконтированный доход).

Проводимый в программе анализ чувствительности позволяет оценить степень влияния основных параметров управления деятельностью предприятия на важнейшие результаты деятельности без изменения основного расчета.

В качестве результирующих показателей рассматриваются:

В качестве параметров управления используются:

IV. Оптимизация финансового плана и/или экономических результатов деятельности предприятия.

Программный продукт "Альт-Прогноз" позволяет определить наиболее эффективные пути ликвидации дефицита бюджета предприятия. Это могут быть краткосрочные меры, направленные на преодоление временной нехватки средств: управление оборотным капиталом, краткосрочное кредитование. Кроме того, это могут быть меры долгосрочного характера, влияющие на экономические показатели деятельности, прежде всего на прибыльность: изменение структуры и объемов производства и реализации, осуществление инвестиционных программ.

1. Моделирование программы производства и реализации продукции

Главным источником денежных средств нормально работающего предприятия являются поступления от основной деятельности. В течение ограниченного периода времени убыточное предприятие может генерировать положительные денежные потоки за счет амортизационных отчислений (которые увеличивают себестоимость продукции, но не влияют на денежные потоки) и управления оборотным капиталом (сокращение текущих активов и накопление задолженностей). Однако в долгосрочном периоде подобное предприятие либо будет признано банкротом, либо лишится возможности восстановления изношенных основных фондов. Таким образом, фундаментальной причиной дефицита платежных средств в большинстве случаев является убыточность основной деятельности.

Программа "Альт-Прогноз" позволяет проводить анализ по видам продукции, что включает в себя:

А) Определение производственной и полной себестоимости товарной продукции с разнесением общепроизводственных, общехозяйственных и коммерческих расходов по видам продукции с выбором базы разнесения.

В дистрибутивной версии программы используются следующие базы распределения: Пользователь имеет возможность корректировать наименования статей прямых затрат (кроме энергоресурсов и заработной платы), и, следовательно, будут меняться и базы распределения.

База распределения коммерческих расходов выбирается независимо от базы распределения ОПР и ОХР.

Б) Определение потенциальной возможности предприятия получать прибыль от реализации отдельных видов продукции, путем расчета маржинальной прибыли (разница выручки от реализации и суммы переменных затрат на производство продукции) и ценовых коэффициентов (отношение маржинальной прибыли к стоимости выпуска в текущих рыночных ценах).

На основе анализа по видам продукции рассматриваются различные направления деятельности по выводу предприятия на безубыточность, например разработка ценовой политики, разработка ассортиментного ряда, управление объемами производства и реализации, управление затратами. Программный продукт "Альт-Прогноз" позволяет моделировать принятие управленческих решений по всем этим направлениям.

2. Оптимизация структуры платежей предприятия

Зачастую при формальной прибыльности и наличии платежных средств предприятие сталкивается с проблемой нехватки денежных средств. Это происходит за счет того, что в структуре затрат и платежей довольно значительной бывает доля бартера.

В результате этого может возникнуть ситуация, когда предприятие вовремя получает средства за реализованную продукцию, имеет положительное сальдо баланса денежных средств (то есть поступления превышают платежи), но средств для покрытия необходимых денежных расходов (например, заработной платы, части налоговых платежей) ему не хватает. В данном случае необходима работа по оптимизации структуры потоков средств на предприятии с целью установления предельной доли бартера в выручке и затратах.

Выделение бартерной составляющей приобретает особое значение при планировании налоговых платежей. К примеру, НДС может быть получен при отгрузке по бартеру (то есть не "живыми" деньгами), а в бюджет его необходимо вносить в денежной форме.

В программе "Альт-Прогноз" существует возможность установления и последующей оптимизации доли денежных платежей:

Это позволяет отслеживать наличие реальных денег на покрытие "денежных" составляющих затрат и корректировать денежные потоки предприятия.

3. Управление оборотным капиталом с выделением сверхнормативной части элементов текущих активов и текущих пассивов

Программный продукт "Альт-Прогноз" позволяет оценить возможность высвобождения денежных средств за счет внутренних резервов организации. К указанным внутренним резервам предприятия относятся, прежде всего, денежные средства, "связанные" в текущих активах (запасах, незавершенном производстве, готовой продукции на складе, дебиторской задолженности), а также привлеченные средства, относимые к текущим пассивам.

Управление текущими активами

Текущие активы, как и любые другие активы предприятия, "связывают" средства предприятия в неденежной форме, то есть требуют финансирования. Отличие нормируемых текущих активов состоит в том, что они должны полностью расходоваться и возобновляться в течение одного операционного цикла, при этом величина различных составляющих текущих активов определяется (нормируется) условиями деятельности предприятия и его взаимодействием с контрагентами.

К таким условиям относятся: длительность производственного цикла, периоды уплаты налогов, сроки предоставления кредитов покупателям и авансов поставщикам, величина запасов на складе. Изменение этих условий ведет к изменению величины текущих активов, а, следовательно, и к изменению потребности в их финансировании.

При описании текущих активов выделяются нормативная и сверхнормативная составляющие.

Нормативная составляющая представляет собой ту часть текущих активов, которая регулярно расходуется и возобновляется в течение производственного цикла и непосредственно связана с объемом основной деятельности предприятия. Она управляется с помощью изменения периодов оборота.

Сверхнормативная составляющая — это неиспользуемая часть актива — в частности, залежалая готовая продукция, неиспользуемые производственные запасы, "мертвая" дебиторская задолженность. Данная составляющая не связана непосредственно с объемом деятельности предприятия, она управляется прямым изменением значений по интервалам.

Подобное разделение можно проиллюстрировать на следующем примере.

Предприятие имеет запас сырья и материалов в сумме 100 руб., объем потребления материальных ресурсов за квартал — 10 руб., то есть у предприятия показан запас на 10 кварталов (900 дней). В то же время предприятие пополняет запасы сырья и материалов два раза в квартал, что соответствует периоду оборота запасов 45 дней (0,5 квартала). Отсюда можно сделать вывод о том, что предприятие имеет необорачиваемую часть запасов (страховой запас, неликвидные запасы и т.п.).

При описании оборотного капитала без разделения на нормативную и сверхнормативную составляющие возникает противоречие: если установить период оборота равным 45 дням, то расчетная величина максимальных запасов за квартал будет равна 5 руб., что явно не соответствует запасам, отраженным в балансе (100 руб.). Если установить период оборота, равный 900 дням (10 кварталов), то будет соблюдаться равенство расчетного и отраженного в балансе уровня запасов. Однако при изменении предприятием объема производства возникнут серьезные погрешности вычислений. Например, при увеличении объема производства в два раза потребление ресурсов также должно вырасти в два раза и составить 200 руб., в то время как в реальности (при частоте пополнения запасов два раза в квартал) запасы вырастут только на 5 руб. (удваивается объем разовых закупок) и составят всего 105 руб.

При описании оборотного капитала с разделением на нормативную и сверхнормативную составляющие данного противоречия удается избежать. В рассмотренном выше примере нужно установить период оборота 45 дней, что соответствует нормативной составляющей запасов, равной 5 руб., вся оставшаяся сумма запасов (95 руб.) относится к сверхнормативной составляющей и фиксируется на неизменном уровне. При увеличении объема производства в два раза нормативная составляющая вырастет в два раза и будет равна 10 рублям, а общая сумма запасов составит 95 + 10 = 105 рублей.

Моделирование управления нормативными составляющими текущих активов предприятия осуществляется путем изменения периодов их оборота (в днях). Период оборота показывает, на какой средний срок денежные средства предприятия "связаны" в данной форме активов. Увеличение периода оборота ведет к росту величины соответствующего текущего актива и требует дополнительного финансирования, то есть уменьшается величина свободных денежных средств. При выявлении внутренних резервов финансирования предприятия необходимо искать возможности сокращения периодов оборота текущих активов.

Управление сверхнормативными составляющими текущих активов осуществляется непосредственным изменением их величины.

Управление текущими пассивами

Текущие пассивы являются одним из источников финансирования предприятия. Однако использование этих источников для финансирования деятельности предприятия ограничено вследствие их краткосрочности.

Принципы моделирования управленческих решений по оптимизации величины текущих пассивов такие же, как для управления текущими активами, с той только разницей, что для ликвидации дефицита платежных средств необходимо увеличивать периоды оборота или абсолютную величину пассивов.

Однако при планировании увеличения текущей задолженности предприятия необходимо помнить, что это значительно снижает финансовую устойчивость и независимость предприятия.

4. Моделирование возможностей привлечения дополнительных источников финансирования — как внутренних, так и внешних

В качестве источников финансирования в программе "Альт-Прогноз" рассматривается привлечение долгосрочных и краткосрочных кредитов, а также финансирования деятельности предприятия за счет увеличения собственного капитала — дополнительной эмиссии акций (оплаченные акции), взносов учредителей (в денежной форме).

5. Рассмотрение вариантов реализации инвестиционных проектов

Программный продукт "Альт-Прогноз", помимо планирования текущей деятельности предприятия, предоставляет пользователю возможность моделировать различные варианты реализации инвестиционных программ на предприятии.

Основная особенность и сложность оценки инвестиционных проектов на действующем предприятии заключается в том, что практически невозможно на одном наборе данных о проекте оценить и его экономическую эффективность, и финансовую состоятельность. Это происходит потому, что экономическая эффективность (или приемлемость с точки зрения инвестора) определяется характеристиками проекта как такового, его способностью самостоятельно генерировать поток денежных средств (при этом денежные потоки предприятия не учитываются). С другой стороны, финансовая состоятельность проекта, реализуемого на действующем предприятии, не может быть оценена в отрыве от результатов деятельности предприятия в целом, так как финансовые трудности реализующего проект предприятия могут сорвать реализацию самого эффективного проекта.

Программа "Альт-Прогноз" позволяет оценить и экономическую эффективность инвестиционных проектов как таковых, и финансовую состоятельность инвестиционных программ с точки зрения предприятия в целом.

Программный продукт "Альт-Инвест-Форм"

Формы подготовки исходных данных для оценки инвестиционных проектов

Назначение модели

Программный продукт "Альт-Инвест-Форм" предназначен для сбора и структуризации информации, необходимой для выполнения оценки коммерческой состоятельности инвестиционных проектов.

Рис. 6

Программный продукт дает возможность описывать данные по инвестиционным проектам независимо от их масштабов и отраслевой принадлежности.

Применение программного продукта "Альт-Инвест-Форм"

"Альт-Инвест-Форм"— удобный инструмент для работы финансовых и инвестиционных институтов, органов государственного управления и других организаций, которым необходимо получать в унифицированном виде корректно заполненные формы подготовки исходных данных по инвестиционным проектам. Корректность обеспечивает наличие в программе подробных методических рекомендаций по заполнению каждой статьи исходных данных.

Формы подготовки исходных данных технически взаимосвязаны с программными продуктами фирмы "Альт", предназначенными для проведения оценки инвестиционных проектов. То есть информация данных форм может автоматически использоваться в программных продуктах "Альт-Инвест", "Альт-Инвест-Прим" и "Альт-Прогноз".

Структура программного продукта

Программа создана в формате электронных таблиц Microsoft Excel. Каждый лист книги MS Excel представляет собой блок таблиц, описывающих:

На главном поле программы "Альт-Инвест-Форм" отражены основные функциональные кнопки.

Программный продукт "Альт-Инвест"

Профессиональная компьютерная модель для оценки инвестиционных проектов, составления ТЭОи бизнес-планов

Назначение программы "Альт-Инвест"

"Альт-Инвест" применяется для анализа инвестиционных проектов любого типа, независимо от отраслевой принадлежности, схемы финансирования, сроков и объемов инвестиций.

"Альт-Инвест" помогает:

Анализ проектов осуществляется по трем основным направлениям:

Исходные данные для проведения анализа инвестиционного проекта

При подготовке исходных данных о проекте выделяются следующие группы исходной информации:

Функциональные возможности модели "Альт-Инвест"

Структура программного продукта "Альт-Инвест"

Порядок расположения таблиц соответствует последовательности работы по оценке инвестиционного проекта.

Рис. 7. Схема функционирования программного продукта "Альт-Инвест"

Основные результаты работы с моделью "Альт-Инвест" (лист Main)

Рассмотрение различных вариантов приобретения оборудования:

1. Финансовая аренда (лизинг). 2. Покупка основных фондов.

Расчет инвестиционных затрат на финансирование оборотного капитала

Недооцененность проекта в оборотном капитале является наиболее распространенной ошибкой при оценке инвестиционных проектов.

В программе "Альт-Инвест" расчет потребности в финансировании оборотного капитала осуществляется автоматически на основе задания периодов оборота элементов текущих активов и текущих пассивов.

Определение потребности проекта во внешних источниках финансирования

Общая величина потребности во внешних источниках финансирования рассчитывается исходя из доходов проекта и размера инвестиционных издержек, которые складываются из затрат на приобретение постоянных активов (в том числе и затрат по выкупу арендованных основных средств) и прироста потребности в чистом оборотном капитале.

В качестве источников финансирования в программе рассматриваются:

Кредиты в модели "Альт-Инвест" делятся на две группы по цели использования.

1. Кредит на пополнение оборотного капитала (хозяйственный).
По кредитам, привлекаемым на пополнение оборотного капитала, часть процентов (в пределах ставки рефинансирования ЦБ + 3 %) автоматически включается в себестоимость продукции.
2. Инвестиционный кредит.
По кредитам, привлеченным на инвестиционные цели, все проценты автоматически выплачиваются из чистой прибыли проекта (то есть после уплаты налога на прибыль).

Необходимо помнить, что суммы выплачиваемых процентов и основного долга по инвестиционным кредитам снижают налогооблагаемую прибыль проекта в установленных Законодательством РФ пределах (при необходимости пользователь может отключить льготу по реинвестированию прибыли).

В рамках кредита на инвестиционные цели выделяется Государственный инвестиционный кредит, отличие которого состоит в том, что платежи по нему участвуют в расчете бюджетной эффективности проекта.

Программный продукт "Альт-Инвест" позволяет осуществлять автоматическое построение графика кредитования (жесткого или гибкого), а также строить график кредитования вручную.

График выплаты процентов рассчитывается автоматически (в случае и жесткого, и гибкого графика кредитования) на основании данных о размере процентной ставки, периода начисления процентов и возможной отсрочки выплаты процентов по кредиту (с автоматической капитализацией).

Определение налоговых платежей по проекту

Налоговые платежи в программе "Альт-Инвест" делятся на следующие группы:

Отдельно выделяется расчет по налогу на добавленную стоимость и по налогу на прибыль.

Для описания налогов необходимо задать ставку и период начисления (могут быть переменными в каждом интервале планирования).

Программа "Альт-Инвест" предоставляет возможность добавления любого количества налогов в каждой из групп.

При описании НДС выделяется два блока расчета: НДС по текущей деятельности и НДС по постоянным активам. В каждом из блоков существует возможность при необходимости отражать прямое возмещение НДС из бюджета.

Моделирование инфляционных процессов

Программа "Альт-Инвест" позволяет проводить расчет как в постоянных ценах (без учета инфляционных процессов), так и в текущих ценах.

При расчетах в текущих ценах существует возможность моделирования макроэкономических процессов, отражающих изменение цен по отдельным параметрам проекта:

Построение прогнозных форм финансовой отчетности и финансовых коэффициентов

На основании исходных данных инвестиционного проекта программа "Альт-Инвест" автоматически формирует следующие формы финансовой отчетности:

Автоматически рассчитываются следующие группы коэффициентов финансовой оценки:

Показатели эффективности инвестиционных затрат

В программе "Альт-Инвест" автоматически рассчитываются стандартные показатели эффективности инвестиций:

Данные показатели рассчитываются для определения эффективности полных инвестиционных затрат (в этом случае при построении чистого потока денежных средств не рассматриваются источники финансирования, то есть рассматривается эффективность проекта как такового) и для определения эффективности инвестирования в проект собственных средств (в этом случае учитывается привлечение и возврат кредитов).

Определение бюджетной эффективности проекта

"Альт-Инвест" проводит расчет связанных с проектом доходов и расходов федерального бюджета и бюджета местного уровня. Расчет бюджетной эффективности основан на методе дисконтирования денежных потоков.

В качестве оттоков денежных средств из бюджета рассматриваются:

В качестве притоков денежных средств в бюджет рассматриваются:

Анализ чувствительности проекта

Анализ чувствительности позволяет определить степень влияния основных параметров проекта на его результирующие показатели.

Рис. 8

В качестве входного параметра, влияние которого планируется оценить, могут быть рассмотрены:

В качестве результирующего параметра могут быть представлены:

Программный продукт "Альт-Инвест" позволяет проводить:

Программный продукт "Альт-Инвест-Прим"

Экспресс-оценка инвестиционных проектов

Назначение программы "Альт-Инвест-Прим"

Программный продукт "Альт-Инвест-Прим" предназначен для проведения экспресс-оценки коммерческой привлекательности инвестиционных проектов на основании минимума исходной информации.

Рис. 9

Экспресс-оценка позволяет оценить инвестиционный проект с трех основных точек зрения:

На этапе экспресс-оценки возможно решить следующие основные задачи:

Программный продукт "Альт-Инвест-Прим" является удобным средством для обучения основам экономического анализа инвестиций.

"Альт-Инвест-Прим" не предназначен для углубленной комплексной оценки проекта, поэтому в программном продукте установлены следующие ограничения (по сравнению с программой "Альт-Инвест").

Результаты работы с программой "Альт-Инвест-Прим":

Программный продукт "Альт — Эксперт"

Аналитическая база среднеотраслевых финансовых показателей

Программный продукт "Альт-Эксперт" был создан в рамках совместного проекта ИКФ "АЛЬТ" и агентства экономической информации "Прайм-Тасс".

"Альт-Эксперт" включает аналитическую базу, которая содержит набор среднеотраслевых финансовых и среднерегиональных показателей, характеризующих состояние и динамику развития российских предприятий.

Состояние предприятий описывается набором из 20 показателей, характеризующих структуру имущества, ликвидность, финансовую устойчивость, прибыльность, рентабельность, оборачиваемость. Основой для создания базы является анализ отчетных данных 14000 российских предприятий, по 40 отраслям, 79 регионам РФ за период 1997 — 1998 гг. Используются данные баланса и отчета о финансовых результатах.

"АЛЬТ — ЭКСПЕРТ" предоставляет следующие возможности.

"Альт — Эксперт" опережает существующие аналоги по следующим параметрам:

Дегтярева Е.

Copyright © 1994-2016 ООО "К-Пресс"